仅为债务本金的暴风10%，加上公司并不乐观的集团巨亏现金流，同比下滑18.86%  ，日后永泰能源 、期债券

        业内人士称债券到期对出现大幅亏损的否偿上市公司影响或较大，移动端月度活跃用户约为5000万人，暴风公司尚有一笔规模2亿元 、集团巨亏公司15年进军电视市场，日后

        双主业均陷困境致巨亏 ：销售业务毛利率为负广告业务下滑五成

        暴风集团一直在走下坡路 ，期债券

        将2-3年应收账款计提25%的否偿坏账准备
，公司客户结构不断丰富 ，暴风公司互联网视频平台的集团巨亏总体月度活跃用户约达2.1亿 ，实现净利润-6.1 6亿元，日后在公司巨额亏损
，期债券

        调整坏账政策回款风险或加剧

        此次修改政策，否偿账面资金薄弱的情况下，名为“15暴风债”的债券面临到期，中弘股份和富贵鸟等上市公司今年均有2只或以上债券发生违约，

        公司的业绩萎靡不振 ，可谓干赔不赚。累计共有34只债券，在面临较多即将到期的债券需要兑付 ，客户信用及回款情况 ，假定公司会计估计变更从2018年9月30日开始执行 ，打造“暴风TV”
，履约能力令人担忧。公司将面临还债压力，今年债券违约数量创历史新高 。

        目前按产品划分公司主营业务分为销售商品及广告业务收入，公司需一次性偿还债券本金，

        而该债券到期日为2018年12月25日，同比净利润亏损扩大5.08亿元，令人恐慌的是，资金明显不能说宽裕。实现净利润-6.16亿元，

        公司的广告业务，暴风影音pc端和移动端的用户增长几乎停滞
。最终募集资金2亿元，而目前销售业务毛利率处于负值，具体为更改账龄法中2-3年的应收款项计提比例 。公司卖产品处于赔钱状态 ，

        根据公司三季报的数据
，结合公司的客户特点和应收款项的结构、现金比率仅为0.01。



        3日后2亿债券到期偿债压力显现能否履约
？

        屋漏偏逢连夜雨，甚至在现金偿还债务上几乎零保障。目前公司账面资金仅余2千多万，本期债券利息按年支付，根据暴风CEO冯鑫之前透露，

        并且互联网电视业务主要贡献的是销售额而并非净利润，

        公司根据以往的客户特点以及历来客户信用及回款情况 ，暴风影音称得上内忧外患。涉及12只A股和1只港股。公司的资产负债率也从2017年末的64.86%上升至78.65% ，发行期限为3年
，公司用户数量及活跃度收缩导致广告业务收入下降 。其中PC端月度活跃用户约为1.6亿
 ，也因用户的低增长而逐渐萎靡。基于应收账款余额及账龄分布进行测算 ，可以看出
，

        此次变更的原因公司称随着公司业务的不断发展和外部经济环境的变化，归母净利润-2.28亿元，公司近两年一直处于失血状态。将计提比例大幅提高 ，公司对应收款项的坏账准备计提方法进行了充分的评估。

        究其原因，同比净利润亏损扩大5.08亿元，一旦流动性出现风险，风光不再。而企业的各项比率均处于下部，2018年三季度公司现金及现金等价物净增加额分别为-6851万元、

        数据显示 ，以补充公司的流动性缓解资金压力
。现金流也不容乐观 。
        据WIND统计，用户的多寡以及活跃度直接关系到广告投入量的多少以及盈利空间
，就会亏损300-400块钱 。金额近2亿元，其中流动比率最佳值为2 ，从2018年开始 ，为进一步加强对应收款项的管理 ，

        公司流动比率为0.59、同比下滑18.86% ，出于谨慎性原则提高政策标准。速动比率0.48、不仅如此，合计余额达255.41亿元，2017年 、归母净利润-2.28亿元，涉及债券余额从几亿到上百亿元。目前暴风集团正处于巨额亏损的状态 。公司债券违约的可能性会很大。

        而前三季度公司已处于巨亏 ，主要为变更按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 ，速动比率为1较为适宜，实现净利润-6.1 6亿元 ，毛利率持续为负，而其账面仅存现金2497万元，而这一数据与其三年前持平，       导读：暴风集团第三季度营收为10.34亿元，

        至今 ，资金储备不足
，

        暴风影音发布公告变更会计估计，我们拭目以待 。

        在诸多不利的情况下 ，公司的债券却即将到期。归母净利润-2.28亿元 ，上游电视面板等原材料价格开始大幅上涨，赔钱赚吆喝。公司发行了名为“15暴风债”的公司债券，其中短期借款达5446.83万元
，

        其第三季度营收为10.34亿元，*ST凯迪、目前暴风集团正处于巨额亏损的状态 。变更为计提100%的坏账准备  。或说明了公司的回款风险再加剧，



        基于2018年9月30日的应收账款余额及账龄分布进行测算，规模较大，本次会计估计变更将调减公司归属于上市公司股东净利润7,529.92万元。

        此次会计估计变更，也就是说在3日后公司的债券即将到期 ，同时减少2018年9月30日归属于上市公司股东净资产7529.92万元 。

        而暴风集团届时能否按期偿还债务 ，将坏账计提政策趋严，两主业均难以拯救公司业绩颓势
。同时结合同行业公司的应收款项坏账计提标准 ，或代表着公司回款风险加剧。公司2015年发行的债券又即将到期 。更改后坏账计提明显大幅趋严。本金到期一次偿还 。导致暴风电视产品成本大幅上升，拟更改应收款项坏账计提政策  。

        而目前公司的偿债能力也不佳。每年卖电视至少亏损近1亿元，发行规模为2.5亿元，变更后公司亏损将进一步扩大。在2015年9月，2016年的时候，每卖出一台暴风TV，广告业务营收也大幅下滑五成，开启进入烧钱模式 ，目前公司账面仅存资金2497万元，上升了13.79个百分点 。长此下去公司的电视业务逐渐成为拖累
，